硅料涨价并非囤积居奇。 供需矛盾揭示上游十年的残酷淘汰

近两年,光伏装机迎来热潮,但环节涨价引发的利润再分配引发行业关注。  
 
 近日,电芯厂商爱旭股份直接指出硅料涨价是因为囤积居奇,同时也指出部分企业改变招标方式操纵价格。 事实上,这种判断并不客观,完全不符合行业现状。 硅材料价格上涨的主要因素是市场供需结构的快速变化,硅材料的供应周期与下游需求周期不匹配。  
 
 供需周期错配的主要原因是2020年前硅料价格持续下跌,导致大量硅料企业被市场出清。 而这个过程持续了十年,这也意味着硅材料的新增产能几乎为零。 事实上,硅料价格处于高位,随着行业新增产能的释放,市场价格将逐渐企稳。  
 
 涨价背后的需求 
 
 近日,光伏行业涨价问题再次引发关注。 电池芯片厂商艾旭表示,目前行业供需不匹配只是一种表现。 事实上,这是一些企业故意制造多晶硅和硅片短缺,囤积和抬高价格造成的。  
 
 今年以来,光伏上游硅材料已经“上涨”了四次。 本周,国内单晶复合饲料价格区间在20万-21万元/吨之间,周环比上涨2.31%。 与去年9月的6万元/吨相比,硅料价格的上涨确实更加直观。  
 
 那么,光伏产业链硅材料环节的崛起,是不是因为涉嫌囤货?  
 
 显然,这种说法并不客观,完全不符合行业现状。  
 
 记者综合了通威、隆基、阳光电源、特变电工、爱旭等上市公司一季度报告。 光伏行业各环节库存较年初有所增加。 从增速来看,各环节龙头企业库存增速差异不大。 上市公司的库存数据已经包括原材料和大宗商品。
一季度也是光伏企业积极补充库存和生产的旺季。  
 
 从季报库存数据来看,无法证明上游硅材料企业故意囤货,扭曲市场供需结构。  
 
 另一个是硅材料行业的相对集中度,相对于硅片、太阳能电池、逆变器来说,并没有那么高。 新特能源、新疆大全、通威、东方希望、保利协鑫拥有国内80%的硅材料市场份额,但各自的市场份额相似。  [小时][小时] 正如一位资深业内人士所说,
单一领先的硅材料公司的市场份额在10%以上。 硅酮胶单个公司如何控制价格? 反之,如果某家硅材料公司囤积居奇,其市场份额也会很快被其他公司吃掉。 而且,硅材料属于典型的化工行业,依靠大规模出货来降低单位成本。 修理停产,固定资产成本支出的损失是企业最忌讳的事情。  
 
“如果你不生产别人来生产,如果你不生产或少生产,成本就会上升。如果你的竞争对手的生产规模大,规模效应就会(将)体现出来 .” 某大型硅材料厂副总经理说。  
 
 真正刺激硅材料价格上涨的因素仍然是市场供求关系。  
 
 光伏行业简评。 去年9月以来,光伏产业链的各个环节都拉开了扩张的帷幕。 硅材料对应的下游环节为硅片,硅片的下游对应电池。 当电池和硅片的膨胀剧烈时,难免会牵扯到最上游的硅料供应。  
 
 记者发现,硅料涨价的周期点与本次扩张相吻合。 去年9月,上海数控、隆基、晶澳科技开始锁定订单。 短短一个月,他们就斥资数百亿,锁定上游原材料供应。 今年以来,类似行动有增无减。
短短两年时间,甚至长达五年时间,国内各大厂的硅料供应就被快速扩张的硅片企业锁定。  
 
 但关键问题是硅材料的供应周期和硅片、太阳能电池的需求周期是错开的,前者根本跟不上后者。 一位相关人士告诉记者,市场需求已经大大超过了公司的产能,上游企业该怎么办?  
 
硅材料产能被淘汰导致供需不匹配。
 
上游企业人士表示,光伏上下游环节供需不匹配是 本轮硅料涨价的重要原因。 事实上,光伏产业链一直强调协调发展和供需匹配。 为什么会出现不匹配?  
 
由于光伏上游硅材料企业经历了长达十年的产能清理过程,残酷的市场斗争完成了几轮“大浪淘沙”。  
 
 2007年,国内的硅材料公司多达几十家,但现在世界上好的公司不超过5家。 例如,国外硅材料巨头瓦克也因市场价格低迷而缩减产能。  
 
 低质量、高成本的公司被淘汰,然后轮到低质量、低成本的公司,然后高质量、高成本的公司,高质量、低成本的公司终将生存。  2018年“5月31日”装机低潮后,多晶硅价格从2017年底的14万-15万元/吨跌至2020年上半年的5万-6万元/吨。
国内各大厂在这个价位将面临亏损。 即使是产能更高、成本控制最好的新生产线,也只能维持15%左右的毛利率。  
 
 市场容量的出清带动了硅材料板块的被动集中,这自然与主动扩张的集中度提升不同。 经济学家门格尔有一句名言:市场是公平的。 当企业家被市场淘汰时,他们所支配的生产资料就会被没收。  
 
 相关人士表示,更多时候,硅材料企业面临着投资建设周期长、控制要求高、安全风险高、回报低的问题。 几乎所有参与的晶硅企业都未能收回投资成本。 这导致投资积极性不足,部分参会企业退出,产能规模直接受到影响,难以及时应对中下游需求的快速增长。
因此,近期出现短期供需瓶颈,导致价格上涨。  
 
 供需不匹配导致产品涨价不仅在硅行业。 最典型的是猪肉。  “非洲猪瘟”导致生猪产业链产能出清,供需不匹配导致猪价上涨。 生猪价格从2019年1月的11.92元/公斤快速上涨至12月的33.96元/公斤,涨幅达185%,2020年将继续稳定在30元/公斤以上的高位。
生猪企业补库存积极性增强,目前价格已恢复到2019年年中水平。 目前生猪价格也在逼近牧原等龙头企业的成本线。  
 
 全球航运也是如此。  2010年以来,航运也经历了一轮熊市,被动推动了行业集中度的提升。 从去年开始,海运需求爆发式增长,但供应周期没有跟上,出现了市场难求的局面。 去年,运费从1800美元/箱飙升至10,000美元/箱,涨幅达455%。
但今年春节后,随着传统淡季的到来,欧洲疫情得到控制,航运价格逐渐回落至7800美元/箱。  
 
 在光伏产业链中,光伏玻璃价格快速上涨。 去年8月,下游元器件需求开始释放。产能不足、玻璃供需失衡,均破历史高位。 经过12个月的产业周期,需求下降,产能释放,光伏玻璃价格也大幅下降。  
 
 新增产能将稳定价格 
 
 各种案例说明一个问题——工业经济已经经历了短缺经济时代,任何企业都很难在一定时间内获得超额利润 链接很久了。 当价格上涨时,新产能涌入,然后价格趋于平缓。 价格跌破成本线,产能出清,新一轮洗牌为供需矛盾铺平了道路。  
 
 归根结底,任何行业都无法摆脱市场周期规律的支配,也不是人为转移的。  
 
 业内人士谈硅料涨价 在价格信号背景下,部分企业扩大投资规模,新资本进入,将使下一轮产业发展规模更大、成本更高。 降低并支持负担得起的互联网接入的长期发展。 这是行业的正常循环。 每个人都需要客观地看待这个现实,理性地去面对和评价。  
 
 硅料涨价并不可怕 新增产能释放后,供需关系将趋于平衡,能有效抑制价格峰谷波动。 通过增加供应来匹配需求,这是基于市场的短缺解决方案的最有效手段。  
 
 目前,国内大型硅材料厂商也进入了新一轮的产能扩张周期。 新疆大全科创板越来越近了,其募集的投资资金也将投向多晶硅产能。 需要警惕的是,虽然硅材料目前处于高价区间,但价格下跌的拐点出现,下跌的风险也不低。
一旦硅料价格下跌,可能的连续降价也会对上游企业造成波动。  
 
 过度涨跌对光伏行业不利。 因此,资本进入光伏产业时,也必须多思考白云蓝天、青山绿水,多思考产业分工、产业链相互支撑和协调,更好构建良性产业生态的同时。 保持足够的竞争力。  ,留住彼此的发展空间,
理性参与中国与世界的市场竞争,光伏产业的发展值得期待。

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